加拿大統計局周二（10月17日）公布，9月通脹率從8月的4%降至3.8%，此數字低於經濟學家的預期。統計局表示，生活成本的下降屬「廣泛」，源於各種商品和服務價格下降，包括旅遊、耐用品和一些雜貨。按月計算，9月生活成本實際下降0.1%，這是自去年11月以來首次出現此情況。油價雖下跌1.3%，但在過去12個月中仍上漲7.5%，這是燃料成本推高年利率的最大因素之一；如將油價從通脹數據中剔除，通脹率將為3.7%，比此前的4.1%有所下降。

整體通脹率降至3.8%，而雜貨價格繼續上漲，速度則慢了很多；與去年同期相比，裝滿購物籃的成本上漲了5.8%，這比去年同期的11%以上有所下降，這是因為許多食品價格上漲速度正在放緩，而且香蕉、葡萄和某些類型的芝士等食品價格，實際上也在下降。

加拿大統計局表示，「2022年9月，雜貨價格以41年來最快的速度上升，月度大幅上漲，但脫離了12個月的走勢，給指數帶來下行壓力」。

外匯公司Monex分析師Jay Zhao-Murray表示，通脹數據走軟對加拿大央行來說是好消息；央行正試圖決定是否需要進一步升息，以為經濟降溫，「今天的報告可能是加拿大央行數月來收到的最好消息」，他指從食品到能源到商品和核心通脹在內的所有商品和核心通脹在9月均下降，而服務成本則持平。

「加拿大央行可能會對今天的報告充滿信心，並在下周的會議上將利率穩定在5%」，Jay Zhao-Murray預計，核心通脹率將繼續走低，因越來越多證據顯示消費者正在削減開支；在娛樂和餐飲等方面的支出呈下降趨勢，而且他們在商品上的支出也比在服務上的支出要少，表明他們「已削減了可自由支配的支出以保護自己」。

新聞來源：加拿大統計局、CBC

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加拿大周二（9月19日）公布8月通脹率為4%，統計局周二報告稱，通脹率較7月上升了0.7個百分點，是連續第二個月上升；很大程度上是因為，汽油價格自1月以來首次同比上漲；單是8月份汽油價格就上漲了4.6%，與去年同期相比上漲了0.8%。能源價格往往對整體通脹率產生巨大影響，因為它們會滲透到從生產成本到貨物運輸的其他一切。

R Cube Consulting Inc.能源分析師兼董事總經理Vijay Muralidharan提醒人們，應該做好油價高企的心理準備，因為油價再次在每桶100加元附近徘徊，而北美的冬天天氣寒冷，可能導致柴油價格飆升，「如果這種高通脹持續存在並在未來幾個月保持在較高水平，請不要感到驚訝。唯一能夠推動這一趨勢的是需求下降，而這種情況只有在經濟衰退時才會發生，深度衰退會扼殺需求」。

燃料也不是唯一變得更貴的東西，食品和住屋等其他必需品的價格亦持續上漲。截至8月的一年中，維持住屋成本增加了 6%，高於7月的5.1%；其中租金是一個主要因素，全國平均租金上漲了6.5%。

抵押貸款利息成本也上漲了2.7%，截至8月的一年內上漲了30.9%；這比7月已經令人瞠目結舌的30.6%還要高。

滿地可銀行經濟學家Robert Kavcic表示，「如果通脹從8%降至1%或2%，這並不意味物價正在下降；我們將在通脹方面得到一些緩解，但不一定是你實際出外購買食物和養家糊口的成本」。

出人意料的高通脹數字，將令加拿大央行再次加息的可能性提高到50/50，但Kavcic表示，從現在到加拿大央行10月25日做出下一次利率決定，之間可能會發生很多事情，「一兩個月後，如果我們仍然關注這樣的通脹數據，我認為加拿大央行實際上可能不得不再次嘗試解決這個問題。利率可能足夠高，足以完成這項工作。只是利率高的時間還不夠長」。

新聞來源：加拿大統計局、CBC

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由於經濟顯示出越來越多降溫迹象，加拿大央行周三（9月6日）宣布將基準利率維持5%。經濟學家和其他金融觀察家普遍預期此舉措，因為加央行自2022年初開始，以前所未有的加息速動壓通脹並取得成效。8月初公佈的7月份就業數據顯示，加拿大就業市場減少了約6,000個職位，失業率輕微上升至5.5%。其後，加拿大統計局發布的GDP數據顯示，加拿大經濟在2023年第2季度出現收縮。這是自疫情爆發以來首次出現萎縮，也表明經濟可能至少會陷入溫和衰退。

多倫多投資公司Wellington-Altus的策略師Jim Thorne表示，不僅沒有充分理由再加息，而且實際上很難追溯性地證明，一些已經發生的加息是合理，「我認為利率應該停在2.5%，然後讓事情塵埃落定。加拿大央行的錯誤在於，他們試圖將貨幣政策用作微調工具，但這是一種剛性工具，而且他們走得太遠」。

他預測明年加拿大經濟不會出現經濟學家所希望的溫和衰退，或所謂的「軟著陸」，而是會出現「硬著陸」；因為該系統要應對太多昂貴的債務和消費減少，「他們認為唯一風險是通脹，但最大風險其實是通縮」。利率變動的影響通常需要長達18個月，因此在不到一年半的時間，將利率從零提高到5%後，存在著過度調整和放緩危機。

對試圖讓通脹回到2%目標的央行來說，經濟放緩是好消息，但該行同時表示，如有必要，不排除會進一步加息；其周三附帶的一份聲明中表示，「仍然對潛在通脹壓力感到擔憂，並準備在必要時進一步提高政策利率」。

新聞來源：加拿大央行、CBC

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加拿大央行周三（7月12日）宣布再加息，將基準利率上調25個基點，令利率自2001年4月以來首次達到5%。加拿大統計局上周發布6月份勞動力調查，顯示上月增加了6萬個就業職位，進一步加劇經濟過熱。消息公布後，專家們對加拿大人會否在夏季後再加息出現分歧，當中有意見認為，央行在9月6日舉行下一次會議時，再次加息的可能性逾75%。

周三的加息標誌著央行自2022年3月以來第10次加息；今年1月份起暫停了數月加息，以確定經濟是否已經充分冷卻，然而央行在6月份恢復加息。

對於今次加息，央行表示，「隨著能源價格下降和商品價格通脹下降，全球通脹正在緩解。然而，強勁的需求和緊張的勞動力市場，正在導致服務業持續的通脹壓力」。加拿大央行行長Tiff Macklem稱，該行預計通脹將會放緩，但可能要到2025年中期，通脹才能達到2%的目標。這比4月份時的預測遲了6個月。

Tiff Macklem續指，「我們已明確了正在關注的指標，現在談論減息顯然為時尚早。我們當然正在努力平衡過度緊縮和緊縮不足的風險，我們將再一次召開會議」。

截至5月份的一年裡，加拿大通脹從去年夏天的8.1%放緩至3.4%；但食品價格上漲的速度仍然超過了通脹，這是自2021年底以來的持續趨勢。

不過有分析指，加息的影響有時可能需要一年或一年半時間，才能在經濟中顯現出來，央行加息行為或操之過急。Desjardins首席經濟學家Jimmy Jean表示，「耐心很重要，我認為這就是為什麼你會看到，對於是否會進行更多加息，（央行）像今天一樣不置可否。他們希望盡最大努力向加拿大人傳達一些信息，問題是他們自己沒有這種清晰度」。

新聞來源：加拿大央行、CBC

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加拿大央行在周三意外地將利率提高25基點至4.75%後，再次強調其加息決定是基於加拿大經濟的強勁表現。聯邦財政部長方慧蘭也指出，國內的各項經濟數據在疫情後都已經恢復，而加拿大的經濟學家普遍預測，今年內可能還會再度加息。央行行長Tiff Macklem在聲明中表示「經濟中的超額需求比預期的更為持久。」

加拿大央行前副行長John Murray預計，由於央行致力於壓低通脹，因此可能在今年年底前將利率再次提高兩到三次。他建議央行除了加息之外，還可以使用其他的積極縮減量化寬鬆政策，例如出售其債券庫存。另外，他認為在全球各國中央銀行都決心壓低通脹的情況下，加拿大央行將能夠通過貨幣政策將通脹率控制在2%的目標之內。

滿地可銀行全球資產管理部主管Earl Davis也表示，央行一旦回到加息軌道，如果以壓低通脹為目標，將不只是加息一次，而會是多次。Earl Davis在年初時預測年底的利率將達到6%，後來他修正了預測，認為利率將達到5-5.5%的水平。加拿大皇家銀行(RBC)的高級經濟學家Josh Nye在聲明中也預計加拿大將進一步加息。他說：「我們的預期是，如果利率處於4.50%的緊縮水平仍然不夠，那麼4.75%也不會是終點。如果加拿大央行停止觀望，加息將不會止步於一次。央行下一次的利率決定會議將在7月12日舉行。」

新聞來源：CTV

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加拿大央行自1月以來暫停加息後的首次上調，周三（6月7日）將隔夜利率上調0.25個百分點至4.75%，現時息率打破自2001年4月以來的最高水平。央行表示，由於加拿大的經濟增長、樓市回穩、以及第一季國內生產總值超出預期，增長3.1%，經濟需求已經反彈，消費者支出強勁，加拿大勞動力市場仍然緊張等多個因素，所以決定加息。

央行新聞稿指出，雖然能源成本降低，但商品價格通脹持續上升，服務價格通脹仍然居高不下，這反映了強勁的需求和緊張的勞動市場。央行仍然將通脹目標設在2％，並預計通脹率在夏季回落至3％，但4月份加拿大通脹率上升至4.4%，這是10個月以來首次上升至這個水平。

除了國內經濟外，全球通脹也居高不下，特別是歐洲經濟停滯不前。根據經濟合作與發展組織 (OECD) 的經濟展望，預計2023年全球經濟將增長2.7%，今年全球通脹率將降至6.6%。

加拿大地產商Royal LePage的主席兼行政總裁Phil Soper在接受《彭博社》訪問時指出，央行加息決定雖然可以壓制樓價上升，但卻直接打擊了租賃市場，進一步拉高了租金，因為業主必將額外的供樓成本轉嫁給租客。再次加息可能會令準買家和換房的人望而卻步，令市場供不應求。地產經紀Frank Leo也指出，目前利率的攀升速度讓業主和租客都無法對住宿成本的上升做好準備。

近日，加拿大信用公司Equifax的報告顯示，在本季度中，有175萬名消費者逾期未支付至少一項非按揭債務的賬單，包括信用卡、汽車貸款等。報告指出，本季度的逾期未還款個案中，出現了更多本身持有按揭的消費者。

加拿大央行管理委員會將於7月12日議息。主要關注的項目包括國內通脹預期、薪資增長、企業定價和超額需求，以確保這些因素都符合通脹目標。

新聞來源：加拿大央行、彭博社

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近年，可負擔住宅問題困擾著許多加拿大人，尤其在溫哥華和多倫多這兩大城市，其可負擔性比例一直高居全球前十位。除此之外，加拿大的其他城市也漸漸出現了難以負擔的樓價問題。根據加拿大央行在2023年第一季度發布的住宅物業負擔能力報告，多倫多的居民需要年收入超過236,000加元，並存儲25年的資金，才能支付首付款購買房產。

報告以一個家庭收入為例，指出如果要負擔得起多倫多基準價的物業，需要有超過236,000加元的年收入。目前多倫多的物業基準價為1,163,700加元，報告計算出需要304個月（約25年）才能存儲足夠的首付款。這個計算是基於家庭年收入的10%用於儲蓄計算的，但25年後的樓價是無法預測的。報告還指出，如果在多倫多購買一個價格大約為696,000加元、較小或較偏遠的物業，家庭在稅前收入需要超過165,000加元，並且需要存儲5年的資金才能支付首付款。

央行發言人表示，雖然目前多倫多和溫哥華的樓價難以負擔，特別是多倫多連續9個季度的狀況持續惡化，但在去年第四季和今年第一季，由於樓價下跌和利率暫時穩定，這種狀況有所改善。然而，相對於收入的按揭比例仍然遠高於全國的可負擔基準，接近83%。報告還指出，這種改善主要是由於整體物業價格下跌了2.6%，人均收入增加了1.4%，以及利率略有下降。

部分新移民也因此面臨著在移民落戶的困難。以救生艇計劃為例，新移民在職場的收入通常因為重新開始而較低，部分人甚至只有最低工資的收入，年薪約35,000-40,000加元。即使在移民後能夠獲得加拿大當前的收入中位數，稅前約60,000加元，這意味著如果夫妻雙方都獲得中位數收入，但在移民前的積蓄不多，那麼在移民後在溫哥華和多倫多等大城市的置業機會將會非常渺茫。

新聞來源：加拿大央行

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據加拿大統計局最新數據，加拿大通脹率在2月份降至5.2%，這是自2020年4月以來最大降幅。統計局指，通脹下降原因是 2022年2月價格大幅上漲，當時全球經濟受俄羅斯入侵烏克蘭的嚴重影響。儘管整體通脹降溫，但食品價格仍高企並超過整體通脹；2月份數字與去年同期相比上漲了10.6%，這是連續第7個月出現雙位數增長。

糧食供應緊張和惡劣天氣，繼續對價格造成上行壓力，果汁價格尤其明顯，上漲了15.7%。穀類製品、食糖、魚類、海產等價格亦繼續上升。另一方面，非酒精飲料、肉類、蔬菜和素食製品及烘焙產品的價格的增長則放緩。

與此同時，能源價格同比下降0.6%，因汽油價格與一年前價格開始上漲時相比下降了4.7%。這是自2021年1月以來，汽油價格首次出現年度下跌。

加拿大統計局表示，不包括食品和能源，2月份價格與去年同期相比上漲了4.8%，而1月份的同比漲幅為4.9%。年度通脹率在2022年6月達到8.1%高峰，但一直在下降。

另一方面，加拿大央行正努力使整體通脹回到其2%的目標。本月早些時候，央行將其關鍵利率目標維持在4.5%不變。這是央行自去年開始加息以抑壓通脹以來，首次維持利率不變。

加拿大央行密切關注三項核心通脹指標的平均值，從1月份的5.57%降至2月份的5.37%。

新聞來源：加拿大統計局

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一份最新報告顯示，去年因為利率急升而暫緩買樓行動的加拿大人，當中62%表示計劃重返樓市，其中26%更聲稱會於春季重新開始尋找新屋。雖然不少人準備入市，但有些人仍在觀望加拿大中央銀行會否再加息，當中36%表示，未來數月要再觀察央行是否繼續維持利率不變，才決定是否入市。

發表報告的是擁有過百年歷史的加拿大房產公司Royal LePage，其最新調查報告指，約24%受訪加拿大人表示，去年曾想過買樓，其中63%因利率太高而決定暫緩。到今年，62%曾暫緩買樓的受訪者稱擬重返房市，其中26%將於春季開始搵樓。報告續指，較多年輕加拿大人去年暫緩買樓，18至34歲年齡層佔所有暫緩買樓者的67%。

Royal LePage行政總裁Phil Soper指出，加拿大央行為抗擊通脹，過去一年已連續加息8次，到今年3月8日，央行終於停止加息步伐，這是一個大消息，「這是不少加拿大人等待的訊號，以重新入市尋找理想家園」。加拿大目前利率為4.5%。

不過，報告指36%曾暫緩買樓受訪者稱，未來數月將繼續觀察央行會否再加息，還是維持利率不變。此外報告還指出，25%曾暫緩買樓的受訪者，無意在短期內入市。

新聞來源：Royal LePage

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近一年來，加拿大中央銀行首次決定不加息。央行周三（3月8日）宣佈，將基準利率維持在4.5厘水平，此舉符合市場預期；因該行在上次政策會議上、及其後的聲明中已表示，傾向於保持利率穩定。央銀並對按兵不動充滿信心，認為愈來愈多證據表明，天價通脹開始放緩。

央行指最近數據表明，加拿大經濟在2022年最後3個月幾乎沒擴張，家庭支出和企業投資開始放緩。央行認為這表明，其抗擊通脹措施正在奏效；惟該行在聲明中明確表示，如情況發生變化，會隨時準備將利率提高到比現在更高的水平，「（銀行）將繼續評估經濟發展和過去加息的影響，並準備在需要時進一步提高政策利率，以回到2%的通脹目標」。

加拿大央行加息與否，其中一個主要因素是美國。「如果……數據表明有必要加快收緊步伐，我們將準備加快加息步伐」，美國聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）周三在華盛頓對國會委員會表示，央行將於下周作出調整利率與否的決定。

事實上，在加拿大央行周三宣佈是否加息前，已連續8次加息。去年3月，加拿大央行開始了積極的加息行動，以試圖控制通脹，基準利率從0.25厘一路推高至4.5厘。

據路透社上周對經濟學家進行的一項問卷調查顯示，普遍認為加拿大央行2023年會把基準利率維持在4.5厘，但年底前可能將加息0.25厘。

加拿大統計局數據顯示，今年1月通脹率降至5.9%。雖然遠低於去年6月高峰的8.1%，但仍大大高於央行的目標。

新聞來源：加拿大中央銀行、路透社、CBC

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